Opciones De Stock De Posiciones Sintéticas

Comprensión de posiciones sintéticas La definición básica de posiciones sintéticas es que están negociando posiciones creadas para emular las características de otra posición. Más específicamente, se crean para recrear el mismo perfil de riesgo y recompensa como una posición equivalente. En el comercio de opciones, se crean principalmente de dos maneras. Puede utilizar una combinación de contratos de opciones diferentes para emular una posición larga o una posición corta en acciones, o puede utilizar una combinación de contratos de opciones y acciones para emular una estrategia básica de negociación de opciones. En total, hay seis principales posiciones sintéticas que se pueden crear, y los comerciantes utilizan estos para una variedad de razones. El concepto puede sonar un poco confuso y usted puede incluso preguntarse por qué usted necesitaría o quiere ir a través de la dificultad de crear una posición que es básicamente igual que otro. La realidad es que las posiciones sintéticas no son en absoluto esenciales en el comercio de opciones, y no hay razón por la que tenga que usarlas. Sin embargo, hay ciertos beneficios que se obtienen, y usted puede encontrarlos útiles en algún momento. En esta página, explicamos algunas de las razones por las cuales los comerciantes usan esas posiciones, y también proporcionamos detalles sobre los seis tipos principales. ¿Por qué utilizar sintético posiciones sintéticas de acción larga sintética corto sintético largo plazo sintético de corto plazo sintético largo poner sintético corto poner sección Índice Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Leer opinión Visite Broker Leer opinión Visite Broker Leer Reseña Visite Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker ¿Por qué Utilice posiciones sintéticas Existen varias razones por las cuales los operadores de opciones usan posiciones sintéticas, y éstas giran en torno a la flexibilidad que ofrecen y las implicaciones de ahorro de costos de usarlas. Aunque algunas de las razones son únicas para tipos específicos, hay esencialmente tres ventajas principales y estas ventajas están estrechamente vinculadas. Primero, es el hecho de que las posiciones sintéticas se pueden utilizar fácilmente para cambiar una posición en otra cuando sus expectativas cambian sin la necesidad de cerrar las existentes. Por ejemplo, vamos a imaginar que ha escrito llamadas en la expectativa de que el stock subyacente bajaría en el precio durante las próximas semanas, pero luego un cambio inesperado en las condiciones del mercado le lleva a creer que el stock en realidad aumentará de precio. Si desea beneficiarse de ese aumento de la misma manera que estaba planeando beneficiarse de la caída, entonces usted tendría que cerrar su posición corta, posiblemente en una pérdida, y luego escribir pone. Sin embargo, puede volver a crear la posición de opciones de venta corta simplemente comprando una cantidad proporcional de la acción subyacente. Usted realmente ha creado un cortocircuito sintético puesto como cortocircuito en llamadas y de largo en la acción real es con eficacia iguales que siendo cortocircuito en pone. La ventaja de la posición sintética aquí es que sólo tuvo que colocar una orden para comprar la acción subyacente en lugar de dos órdenes para cerrar su posición de llamada corta y en segundo lugar para abrir su posición de venta corta. La segunda ventaja, muy similar a la primera, es que cuando ya tiene una posición sintética, es posible que sea mucho más fácil beneficiarse de un cambio en sus expectativas. Volveremos a utilizar un ejemplo de un corto sintético. Usted usaría un put corto tradicional (es decir usted escribiría pone) si usted esperaba que una acción subiera solamente una pequeña cantidad en valor. Lo más que puede ganar es la cantidad que ha recibido por escribir los contratos, o bien no importa cuánto suba el stock, siempre y cuando suba lo suficiente para que los contratos que escribió no valen nada. Ahora, si tenías una posición de venta corta y esperabas un pequeño aumento en la acción subyacente, pero tu perspectiva cambió y ahora creías que la acción iba a aumentar bastante significativamente, tendrías que entrar en una nueva posición para maximizar cualquier Los beneficios de la subida significativa. Esto normalmente implicaría comprar de nuevo las pujas que usted escribió (puede que no tenga que hacer esto primero, pero si el margen requerido cuando las escribió ató una gran cantidad de su capital puede ser necesario) y, a continuación, comprar las llamadas en el stock subyacente O la compra de la propia población. Sin embargo, si usted estuviera sosteniendo una posición sintética de la posición corta en el primer lugar (es decir usted era corto en llamadas y largo en la acción), después usted puede simplemente cerrar la posición corta de la llamada y después apenas aferrarse a la acción para beneficiarse del Esperado aumento significativo. La tercera ventaja principal es básicamente como resultado de las dos ventajas ya mencionadas anteriormente. Como notarás, la flexibilidad de las posiciones sintéticas generalmente significa que tienes que hacer menos transacciones. Transformar una posición existente en una sintética porque sus expectativas han cambiado típicamente implica menos transacciones que salir de esa posición existente y luego entrar en otra. Del mismo modo, si mantiene una posición sintética y desea probar y beneficiarse de un cambio en las condiciones del mercado, generalmente podrá ajustarlo sin realizar un cambio completo en las posiciones que tiene. Becaus de esto, las posiciones sintéticas pueden ayudarle a ahorrar dinero. Menos transacciones significa menos en el camino de las comisiones y menos dinero perdido en la oferta de preguntar propagación. Sintético de acción larga Una posición sintética de acciones largas es donde emular los resultados potenciales de poseer realmente acciones utilizando opciones. Para crear uno, usted compraría en las llamadas de dinero basadas en la acción relevante y después escribiría en el dinero pone basado en la misma acción. El precio que usted paga por las llamadas sería recuperado por el dinero que recibe por escrito pone, lo que significa que si la acción no se mueve en el precio que no perder ni ganar: lo mismo que poseer acciones. Si la acción aumentó en el precio, entonces usted se beneficiaría de sus llamadas, pero si disminuyó en el precio, entonces usted perdería de los puestos que escribió. Las ganancias potenciales y las pérdidas potenciales son esencialmente las mismas que en realidad poseer el stock. El mayor beneficio aquí es el apalancamiento de los requisitos de capital inicial para la creación de la posición sintética son menores que para la compra de la acción correspondiente. Acciones cortas sintéticas La posición sintética de existencias cortas es el equivalente de acciones de venta corta, pero utilizando sólo opciones en su lugar. La creación de la posición requiere la escritura en las llamadas de dinero en el stock relevante y luego comprar en el dinero pone en el mismo stock. Una vez más, el resultado neto aquí es neutral si la acción no se mueve en el precio. El desembolso de capital para la compra de las put se recupera a través de la escritura de las llamadas. Si la acción cayó en el precio, entonces usted ganaría a través de las compras, pero si aumentó en el precio, entonces perdería de las llamadas escritas. Los beneficios potenciales y las pérdidas potenciales son aproximadamente iguales a lo que serían si estuvieras vendiendo a corto las acciones. Aquí hay dos ventajas principales. La principal ventaja es de nuevo el apalancamiento, mientras que la segunda ventaja está relacionada con los dividendos. Si usted tiene acciones vendidas a corto y que las acciones devuelven un dividendo a los accionistas, entonces usted está obligado a pagar ese dividendo. Con una posición de acción corta sintética que no tienen la misma obligación. Llamada larga sintética Una llamada larga sintética se crea mediante la compra de opciones de venta y la compra de la acción subyacente relevante. Esta combinación de poseer acciones y opciones de venta basadas en ese stock es efectivamente el equivalente de poseer opciones de compra. Una larga llamada sintética se utilizaría normalmente si usted poseyera opciones de venta y esperaba que la acción subyacente bajara de precio, pero sus expectativas cambiaron y usted sintió que la acción aumentaría en precio. En lugar de vender sus opciones de venta y luego comprar opciones de compra, simplemente volvería a crear las características de pago al comprar la acción subyacente y crear la posición de llamada larga sintética. Esto significaría menores costos de transacción. Llamada breve sintética Una llamada corta sintética implica escribir puts y vender en corto la acción subyacente relevante. La combinación de estas dos posiciones recrea efectivamente las características de una posición de opciones de llamadas cortas. Por lo general, se utiliza si se corta en pone cuando se espera que el stock subyacente a subir en el precio y, a continuación, tenía razones para creer que la acción en realidad caería en el precio. En lugar de cerrar su posición de opciones de venta corta y, a continuación, las llamadas de cortocircuito, podría recrear ser corto en las llamadas por venta corta de la acción subyacente. Una vez más, esto significa menores costos de transacción. Sintético Long Put Un largo sintético put también se utiliza normalmente cuando se esperaba que el valor subyacente a subir, y luego sus expectativas cambian y se anticipa una caída. Si hubiera comprado opciones de compra en acciones que esperaba subir, simplemente podría venderlas en corto. La combinación de ser largo en las llamadas y corto en las acciones es más o menos lo mismo que mantener pone en la acción, es decir, ser largo en put. Cuando usted ya posee llamadas, la creación de una posición de venta de largo implicaría la venta de esas llamadas y compra pone. Al mantener a las llamadas y el cortocircuito de la acción en su lugar, usted está haciendo menos transacciones y, por tanto, ahorrar costes. Puesto corto sintético Normalmente se utiliza una posición de venta corta normal cuando se espera que el precio de un aumento de stock subyacente sea moderado. La posición sintética de venta corta generalmente se utilizaría cuando antes se esperaba que ocurriera lo contrario (es decir, una caída moderada en el precio). Si usted estaba sosteniendo una posición de llamada corta y quería cambiar a una posición de put corto, tendría que cerrar su posición existente y luego escribir nuevas put. Sin embargo, podría crear un corto sintético en lugar de poner y simplemente comprar el stock subyacente. Una combinación de poseer acciones y tener una posición de llamada corta en ese stock esencialmente tiene el mismo potencial de ganancias y pérdidas que ser corto en puts. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos los derechos reservados. Posición sintética Hay un equivalente sintético para todas las posiciones básicas en un valor subyacente y sus opciones correspondientes. En otras palabras, el perfil riesgo / beneficio de cualquier posición puede ser simulado usando una combinación compleja de las otras posiciones básicas. Estos equivalentes se conocen como opciones sintéticas subyacentes y sintéticas, respectivamente, para las posiciones de valores subyacentes (por ejemplo, acciones o futuros) y de opciones. Opciones Arbitraje Posiciones sintéticas se utilizan a menudo para realizar operaciones de arbitraje en el comercio de opciones. Cuando los precios son correctos, el arbitrager puede hacer una ganancia sin riesgo al ir largo / corto en una posición mientras que simultáneamente vende / compra la posición sintética equivalente. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeras 100 operaciones serán sin comisiones (Asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y cotizar el código promocional 60FREE durante la inscripción) Synthetic Long Stock Descripción La estrategia combina dos posiciones de opción: larga una llamada Opción y corta una opción de venta con la misma huelga y vencimiento. El resultado neto simula un riesgo y una recompensa de posiciones de acciones largas comparables. Las diferencias principales son el menor desembolso de capital, la limitación de tiempo impuesta por el plazo de las opciones y la ausencia de derechos de los accionistas: votación y dividendos. Si se le asigna, el inversor que no tome medidas adicionales para revender, termina con una posición real de acciones largas. Es otra razón para ser cauteloso si la perspectiva a largo plazo es bajista. Outlook Buscando una apreciación en el precio de las acciones durante la vida de las opciones más nítida, mejor. Dado que el plazo de la estrategia es limitado, las existencias a más largo plazo no es tan importante. Sin embargo, si el inversionista es bajista en el futuro a largo plazo de las acciones, requeriría un cuidadoso localización de las tendencias cuando las acciones encabezarán y cuándo bajará. La dificultad de hacer un pronóstico tan preciso sugiere que esta no sería una estrategia óptima para un inversor bajista. Posición Neta (al vencimiento) EJEMPLO GANANCIA MÁXIMA PÉRDIDA MÁXIMA Precio de ejercicio - débito pagado (sustancial) Resumen Esta estrategia es esencialmente una posición de futuros a largo plazo sobre el stock subyacente. La llamada larga y la combinación corta combinada simulan una posición de stock larga. El resultado neto conlleva el mismo perfil riesgo / beneficio, aunque solo por el plazo de la opción: potencial ilimitado de apreciación y riesgo grande (aunque limitado) en caso de que el valor subyacente de la acción subyacente. Motivación Establecer una posición accionaria larga sin comprar realmente la acción. Variaciones Si los precios de ejercicio de las dos opciones son los mismos, esta estrategia es un stock sintético largo. Si la llamada tiene una huelga más alta, a veces se conoce como un collar o inversión de riesgo. El término cuello puede ser confuso, ya que se aplica a hasta tres estrategias. Dependiendo de qué opción es larga y cuál es corta, los collares pueden imitar una acción larga o una posición común corta el término se aplica a ambos. Y debido a que la versión corta de material sintético se utiliza es tan comúnmente como una cobertura en una posición de stock, la estrategia de tres partes a veces conocido como cuello de protección también se llama collar. Pérdida máxima La pérdida máxima es limitada pero potencialmente sustancial. Lo peor que puede pasar es que el stock se vuelva inútil. En ese caso, el inversor sería asignado en el put y tendría que comprar el stock al precio de ejercicio. La pérdida sería más alta (menor) por la cantidad del débito (crédito). En este peor escenario, la llamada, por supuesto, simultáneamente vence sin valor. Ganancia máxima La ganancia máxima es ilimitada, al igual que con una posición de stock larga. Lo mejor que puede suceder es que el stock se eleve hasta el infinito, en cuyo caso la ganancia teórica también sería infinita. El inversionista ejercería la llamada para comprar las acciones al precio de ejercicio y luego vender las acciones resultantes al nuevo precio alto. La ganancia sería mayor (menor) por el monto del crédito (débito) cuando se implementó la estrategia. Ganancia / Pérdida Al igual que con una posición accionaria larga, el beneficio potencial es ilimitado, y las pérdidas potenciales son sustanciales. Un inversor puede hacer la investigación sobre el subyacente y supervisar los desarrollos, pero no hay garantía de ser capaz de salir de la posición de venta corta si se produce un movimiento agudo inferior. Breakeven Esta estrategia se rompe incluso si, al vencimiento, la acción está por encima (por debajo) del precio de ejercicio por el importe del débito (crédito) que el inversionista pagó (recibido) cuando se implementó la estrategia. Volatilidad La volatilidad no suele ser una consideración importante al implementar esta estrategia, todas las demás cosas son iguales. Dado que la estrategia implica ser larga y corta una opción con el mismo término y la huelga, cualquier cambio en la volatilidad implícita debe ser más o menos compensado. Decadencia del Tiempo Dado que la estrategia implica ser larga y corta una opción con la misma huelga y término, los efectos de la decadencia del tiempo se compensarán aproximadamente entre sí. Riesgo de Asignación La asignación temprana del cortocircuito, mientras que posible en cualquier momento, ocurre generalmente si va profundamente en-el-dinero. Y tenga en cuenta que una situación en la que una acción está involucrada en un evento de reestructuración o capitalización, como una fusión, toma de control, escisión o dividendo especial, podría alterar completamente las expectativas típicas con respecto al ejercicio temprano de opciones sobre acciones. Riesgo de Expiración El inversionista no puede saber con certeza si ocurrió o no la cesión, hasta el Lunes después de la expiración. Comentarios Patrocinadores Oficiales de la OCI Este sitio web discute opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Clearing de Opciones. Ninguna declaración en este sitio web debe interpretarse como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas. Copias de este documento pueden obtenerse de su corredor, de cualquier intercambio en el cual las opciones son negociadas o poniéndose en contacto con la Corporación de Clearing de Opciones, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, Illinois 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos los derechos reservados. Consulte nuestra Política de privacidad y nuestro Acuerdo de usuario. Síguenos: El Usuario reconoce la revisión del Acuerdo del Usuario y la Política de Privacidad que rigen este sitio. El uso continuado implica la aceptación de los términos y condiciones establecidos en el mismo.